一方面，公司业绩持续改善，战略转型坚定不移；一方面，金融投资者纷纷逃离，资本秃鹫在头顶盘旋，联想的股价甚至无法超越市场。为什么？作者/严锐编辑/刘玉在百度百科关于联想集团的条目中有一个非常有趣的数字:2003年，“联想”以268亿元的品牌价值位列中国第四大最有价值品牌。在2019年12月发布的《汇桔网·2019胡润品牌榜》中，“联想”以125亿元的品牌价值排名第107位。曾经代表中国科技企业的民族品牌怎么了？自2月20日公布2019-2020财年第三季度财务报告以来，联想集团(00992.hk)的股价已从3月20日的5.8元(港币)一路下跌至3.78元，跌幅为34.83%，远高于同期恒生指数17.40%的跌幅。创纪录的总收入、税前利润和个人电脑出货量均创下历史新高，但这并没有让旗下的联想集团受到资本市场投资者的青睐。相反，另一家卖空机构跳出来“喝个痛快”。尽管联想集团对卖空机构Bucephalus Research就公司财务中的“涉嫌欺诈”做出了回应，但相关指控没有任何事实依据。就连瑞士信贷、美林和花旗银行等大型经纪投资银行后来也“唱多了”联想集团，并给出了6-7元的预期股价。然而，联想的股价仍难以拉低，二级市场的投资者仍“用脚投票”。3月3日，联想集团四大股东之一的贝莱德公司宣布减持456.8万股，头寸余额降至5.961854亿股。事实上，在过去两年里，黑石一直在减持联想集团的流通股。根据公开数据，2018年3月1日，黑石持有联想集团792，222，800股股份，占总股本的6.59%，但截至2020年3月3日，黑石持有的股份占联想集团总股本的4.96%。更重要的是，黑石是联想集团主要股东名单上唯一的“终极控制人”和ldq